Niepewność i wynikająca z niej zmienność jest czymś typowym nie tylko dla rynków finansowych, ale i dla samego życia i musimy nauczyć się z nią żyć, zarządzać nią i wykorzystywać ją na swoją korzyść. Jeśli jesteś cierpliwy, zmienność może być sprzymierzeńcem w budowaniu i powiększaniu bogactwa.
Należy zauważyć, że wszystkie elementy, które dziś stoją za zmiennością rynków finansowych są połączone ze sobą różnymi kanałami komunikacji, które kwestionują prawdziwą zdolność globalnego ożywienia gospodarczego, które stolice wybrały, aby trzymać się z dala od rynków . Uważany za ryzykowny, płynąć do bezpieczniejszych miejsc.
W tej mieszance niepewności wyróżnia się ciągły wzrost cen ropy naftowej, które przekroczyły już granicę 80 dal, najwyższy poziom od 2014 r., podczas gdy gaz ziemny nadal imponująco rośnie, a ceny skumulowały się o ponad 50% w ciągu zaledwie dwóch dni w Europie, co skłoniło prezydenta Rosji do wyjścia do mediów z ogłoszeniem, że jego kraj jest gotowy dostarczać Europie cały potrzebny gaz.
Kwestia cen energii wchodzi w krytyczny etap ze względu na zbliżającą się zima i wzrost zapotrzebowania na energię, któremu towarzyszy odmowa OPEC i innych krajów produkujących ropę na rzecz szybszego zwiększania podaży. Stanowisko, które wzmocniło hipotezę części ekspertów, że do końca roku ceny mogą osiągnąć poziom bliski 100 dl.
Głównym kanałem zarażenia rosnącymi cenami energii jest wpływ na inflację na całym świecie. Od marca można zaobserwować, że światowa inflacja zaczęła rosnąć z powodu dwóch sytuacji: wzrostu popytu, a następnie zakłócenia łańcuchów dostaw na skutek rozprzestrzeniania się zmiennej delta, zjawiska, które spowodowało niedobory i silny wzrost w cenach kluczowych produktów i usług, takich jak wysyłka.
Może to spowodować, że banki centralne na całym świecie przyjmą restrykcyjną politykę pieniężną wcześniej niż oczekiwano, aby powstrzymać eskalację cen. W szczególności w przypadku Stanów Zjednoczonych, choć oczekuje się, że podwyżka stóp rozpocznie się dopiero pod koniec przyszłego roku lub na początku 2023 roku, bardzo prawdopodobne jest, że początek stopniowej obniżki zostanie ogłoszony w przyszłym miesiącu, co początek w styczniu i koniec w sierpniu 2022 r. Może to wywołać nerwowość na rynkach, a także fakt, że niektóre banki centralne na świecie rozpoczęły już cykl podwyżek stóp procentowych, nie tylko w oczekiwaniu, ale także nagle.
Najważniejszym wydarzeniem jest wzrost opublikowany przez Bank Rezerw Nowej Zelandii 6 października o 25 punktów bazowych, podnosząc stopę referencyjną do 0,50%. Bardziej istotna jest decyzja polskiego banku centralnego o niespodziewanym ograniczeniu warunków monetarnych 7 października, która podniosła stopę procentową z 0,10 do 0,50% w pierwszej podwyżce stóp od dwunastu lat.
Kwestia polskiego banku centralnego przyciągnęła uwagę uczestników rynku finansowego i od dwóch miesięcy prezes Instytutu Centralnego Adam Glapiński zaznaczył, że nie martwi się inflacją w krótkim okresie i nie widzi presji na politykę pieniężną , chociaż niektóre banki centralne w regionie, takie jak Węgry i Czechy, już rozpoczęły podnoszenie stóp procentowych, aby zwalczyć wzrost cen.
Inflacja w Polsce jest drugą najwyższą w Unii Europejskiej i wyniosła około 5% w pierwszej połowie roku, więc działanie banku centralnego zostało odebrane jako uznanie trwalszego wpływu obu wąskich gardeł w łańcuchu dostaw, takich jak wzrost w cenach paliw.
Kolejnym elementem powodującym niepewność jest debata w USA o podniesieniu limitu zadłużenia, przed którą po raz kolejny stanęli Demokraci i Republikanie. Faktem jest, że jeśli ten konflikt nie zostanie szybko rozwiązany, Skarbowi USA mogą zabraknąć środków na wywiązanie się ze swoich zobowiązań finansowych. Innymi słowy, ten spór spowoduje zatrzymanie największej gospodarki świata.
Teraz nic z tego nie jest nowe. W przeszłości Amerykanie w końcu doszli do porozumienia, a wzrost inflacji i powrót do normalności stóp procentowych należy uznać za dobrą wiadomość, ponieważ jest to wynik popytu na tym samym poziomie. Międzynarodowa ekspansja.
Dlatego ten scenariusz niepewności nie powinien nas przerażać, wręcz przeciwnie, powinniśmy postrzegać go jako szansę na udział w giełdzie na korzystniejszych warunkach.
Oto niektóre elementy, które mogą nam pomóc wykorzystać obecną sytuację do pomyślnego budowania i powiększania bogactwa poprzez inwestowanie na giełdzie.
Różnicuj mądrze. Dywersyfikacja nie oznacza włączenia wielu aktywów do portfela. Dwa poziomy dywersyfikacji to: 1) struktura portfela, czyli procent portfela, który trafia na giełdę i pod względem rynku długu (alokacja aktywów) oraz 2) sposób inwestowania na każdym rynku (aktywa) zajęcia. Na tym drugim poziomie ważne jest, aby odpowiedzieć na trzy pytania: 1) ile aktywów zostanie połączonych, 2) jakie aktywa i 3) jaka waga.
Wybierz z kryteriami jakości. Inwestując na giełdzie, kupowanie akcji spółek o słabych bilansach jest naprawdę niebezpieczne. Ważne jest, aby upewnić się, że wybierasz firmy o mocnych podstawach, aby zwiększyć swoje szanse na sukces. Utrzymanie i zwiększanie kapitału jest ściśle związane z kryteriami jakości, wzrostu i oceny spółek wchodzących w skład portfela.
Buduj płynność. W czasach niepewności i zmienności konieczne jest utrzymanie dużej części płynności w podwójnym celu: a) ochrony kapitału oraz ii) wykorzystania pojawiających się okazji inwestycyjnych. Powinieneś być bardzo ostrożny w stosowaniu niektórych „powszechnych powiedzeń”, takich jak to, które mówi, że gotówka jest królem, odnosząc się do pozytywnych skutków płynności wewnątrz portfela. Płynność ma sens, o ile jest wykorzystywana, tj. służy do kupowania dwóch niedowartościowanych emitentów, a nie jako strategia kierunkowa, która na koniec dnia nie doda wartości do portfela, a tym bardziej, gdy stopy procentowe są bardzo niskie.
Utrzymaj długoterminowy horyzont. Masz cel, którym jest pomnażanie swojego bogactwa, bycie w zgodzie z tym celem i zachowanie długoterminowej perspektywy. Udowodniono statystycznie, że inwestorzy, którzy wchodzą i wychodzą z rynku, kończą z bardzo niskim lub nawet ujemnym zwrotem. Cierpliwość jest cnotą bardzo odnoszących sukcesy inwestorów.
Jako stratedzy przeżyliśmy wiele chwil niepewności, a giełda zawsze wracała do zdrowia i generowała wysokie stopy zwrotu ze względu na byczy charakter rynku akcji.
Formuła skutecznego zarządzania inwestycjami to: Przestrzegaj zdyscyplinowanego procesu inwestycyjnego, bądź konsekwentny i utrzymuj długoterminowy horyzont inwestycyjny.
* Manuel Guzman M, Partner Zarządzający, IDEA Asset Management
„Introwertyk. Myśliciel. Rozwiązuje problemy. Specjalista od złego piwa. Skłonny do apatii. Ekspert od mediów społecznościowych. Wielokrotnie nagradzany fanatyk jedzenia.”
